臉譜出版部落格

  名目&實質 nominal & real 

踏入銀行前的注意事項

利率上升？下降？


雖然利率也是一種價格，但不像一般物品或服務的價格，而是具有影響全民經濟的強大力量。世界各國的中央銀行也會利用利率的調整來導正國家經濟動態，這就是所謂的「貨幣政策」（monetary policy）。經濟不景氣時，中央銀行就會調降利率，藉此活化一般消費與企業投資。景氣過於旺盛或物價不穩時，中央銀行會提高利率，讓經濟和物價趨於安定。

仔細觀察中央銀行的貨幣政策，就能掌握資金流向與未來經濟動態。因此世界第一強國美國的貨幣政策才足以撼動世界經濟市場，也讓各個國家為之七上八下、隨時緊盯美國的經濟狀況。對許多經濟專家、企業家，以及一般投資大眾而言，利率可以說是最重要的指標與參考基準。

不過，光是在國內通用的利率種類就超過上百種。存款利率分成活期存款利率、定期存款利率、儲匯利率等，貸款利率又因為借貸條件與信用狀況的不同而天差地別。適用於各種債券的利率，也多到無法在此一一羅列。


銀行也有沒錢的時候

有一種利率名為「拆款利率」（call rate）。金融機構裡看似堆積著如山的金錢，但銀行或各種金融公司的保險箱也會有臨時短缺或周轉不靈的狀況，而不得不向其他金融機構借錢。這種同業間彼此借貸稱為「同業拆款」（interbank loan）。當然，這樣的借貸也必須付出代價（利息），而在此適用的利率就是拆款利率。

假設中央銀行為了恢復景氣而調降利率，但在國家允許金融機構自行訂定利率的情況下，無法命令其他金融機構也隨之調整利率。銀行就會以資金必須提供給經濟市場為條件，購買許多債券。當大量的資金流入市場中，利率自然就會下降了。也就是說，債券的購買量能夠影響經濟市場的利率高低。若要調高利率，就必須將部分資金收回。

台灣的利率政策由中央銀行內部的委員會決定。這些委員擁有一定的任期和人數，每個月也會定期開會，訂出當月份的利率目標值。每到訂定利率目標值的那一天，所有企業家和投資人都會密切注意財經消息。由該委員會訂定的利率目標值，就稱為「基準利率」或「政策利率」。


想成為有錢人嗎？

現在，我邀請幾隻聰明伶俐的猴子為大家講一則故事。如果能百分之百理解這個故事，並將其道理應用在生活中，或許就能成為夢想中的有錢人。

這幾隻猴子來自古代的中國。當時有個專門養猴子的人叫做「狙公」，「狙」正是猴子的意思。當猴子數量越來越多，糧食也漸顯不足。狙公決定減少分給每隻猴子的果實量。不過狙公知道猴子非常聰明，對數字也很敏感，所以就對猴子說：「早上給三顆，晚上給四顆（朝三暮四），你們覺得怎麼樣？」

猴子聽到這個提議非常生氣，喧鬧不休。

於是狙公又對牠們說：「那麼早上給四顆，晚上給三顆（朝四暮三），可以嗎？」

沒想到猴子居然高興得手足舞蹈。

這則故事出自於列子的著作〈黃帝篇〉。雖然兩種情況的果實總數完全相同，猴子卻只注意到早上能吃到四顆果子，愚昧地認為伙食量並沒有改變。雖然現在多將「朝三暮四」解釋為人心反覆無常，其實一開始也用來比喻短視近利、被詐欺行為所戲弄的人。

但假設果實總數的確不可能再增加，也只能有兩種選項時，別說猴子，即使對經濟學家做同樣的實驗，結果應該也一樣。

嚴格來說，「早上三顆、晚上四顆」和「早上四顆、晚上三顆」不能視為相同的結果，「朝三暮四」和「朝四暮三」是不一樣的。因為在早上吃一顆果實能得到的價值和效用，比在晚上吃更多，早上吃四顆和早上吃三顆的實際結果當然也不同。

讓我們跟著聰明的猴子，來學習這個奇怪的經濟學計算法。


現在的1元＞未來的1元

猴子選擇「朝四暮三」的原因，來自「現值」（present value）。即使不是經濟學家，要一般民眾選擇現在獲得100 萬或一年後獲得100 萬時，所有人應該都會選擇現在獲得100 萬元。假設利率是5%，現在的100 萬放在銀行裡，一年後就會變成105 萬。從這樣的角度看，現在的1 元價值大於未來的1元。

這次我們試著反過來，計算未來的105 萬等於現在多少錢，也就是現值。其實很簡單，想把未來的金額換算成現值時，只要將未來金額除以「1 ＋利率」即可。例子中的利率是5%，105 除以1 ＋ 0.05 就等於現值（100）。簡單說，現在的100 萬元一年後會變成105 萬，而一年後的105 萬現值就是100萬元。

在狙公提供的選項中選擇朝四暮三的猴子，想必非常了解現值的道理。先讓自己獲得較多的財物，也是我們在生活中必須學習的經濟智慧。


別被名目利率給騙了

包含通貨膨脹率（inflation rate）的利率稱為「名目利率」（nominal rate），減去物價上漲的利率叫做「實質利率」（real interest rate）。


實質利率＝名目利率－通貨膨脹率


假設狙公每年供給猴子的果實共1,000 顆，喜歡儲蓄的猴子把其中100 顆託付給銀行。這家銀行以一年後給猴子5 顆果實做為利息，名目利率就是5%。

其他的猴子知道這件事情後，都決定把多的果實存到銀行裡，約定好一年後大家一起領利息。沒想到這一年中物價上漲了10%，猴子雖然拿到了105 顆果實，但一年前用100 顆果實就能買到的香蕉，現在要110顆才能買到。


有時候把錢存銀行反而賠本

就像猴子存放果實的銀行，我們存放金錢的銀行公布的利率也都是名目利率。有時候會在新聞看到「實質利率」或「負實質利率」的報導，即使名目利率讓大家得到利息，但減去通貨膨脹帶來的損失後，實質利率就可能變成負數了。

這時候把錢存銀行反而會賠本。如果把100 萬存入名目利率為4%的銀行，但通貨膨脹率卻是5%，那麼實質利率就等於負1%。

但為什麼實質利率是負數時，大家還是願意把錢存在銀行呢？這就要延伸到對股票投資或未來經濟的不安全感。害怕投資股票反而損失更多，或是擔心錢留在身邊會有不必要的開銷，最後依然選擇銀行儲蓄。

另外，眼前沒有更適合的投資方案也是很重要的原因。雖然市場上有不動產、股票等各式各樣的投資管道，但可能手中的錢還不夠買下一塊地，股票投資又無法保證獲利，還是覺得把錢存銀行比較安心。既然是這種理由才選擇儲蓄，銀行方面也不會主動提高利率。


複利的魔法

這群猴子中，有選擇定存的，有買債券的，還有一隻完全不相信投資的猴子阿公。不過，幸運女神卻眷顧了他。猴子阿公有一天突然想起五十年前存放在銀行裡的10顆果實，急忙跑到銀行確認之後，發現10 顆果實居然變成了1,174 顆。猴子阿公一下子就得到別人儲蓄好幾年才能獲得的果實。這位猴子阿公的幸運和獲利，完全來自於複利的魔法。

單利是僅以本金進行計算的利息。例如我們將100 萬存入年利率10%的銀行兩年，若以單利計算，我們在兩年後獲得的利息為20 萬，也就是總共能拿回120萬元。


利息＝100萬元×0.1×2年＝20萬

複利則是將本金加上利息，再以合計後的金額計算利息的方法。存入100 萬元的一年後，存摺裡就會有加上利息的110萬。第二年開始，銀行會將110 萬視為新的本金，再給你10%的利息。所以當我們兩年後拿回存款時，總額就變成121萬。


第一年的利息＝100萬元×0.1＝10萬元

第二年的利息＝110萬元×0.1＝11萬元


雖然這個例子中的利息差異僅有1 萬元，但儲蓄金額越大、利率越高、時間越久，複利和單利之間的差異就可能像滾雪球一樣越來越大，甚至可能和猴子阿公一樣獲得可觀的數目。

假設我們把10 萬元放入複利10%的銀行五十年，最後就會變成1174 萬元，很驚人吧！光是利息滾利息，就能把10 萬元放大117倍呢！

《愈早懂經濟學愈好！ 這樣你會比別人更有高度，擁有從生活解讀世界的軟實力》

出版時間︰2013.05.14
作 者︰韓鎮守
定 價︰299元

從小人生到大世界的樣貌，都是由我們所做的一連串選擇所組成

若想做對判斷，更早預見未來的自己和社會，請先搞懂經濟學

36個關鍵概念X彩色圖解X生活化案例，進入經濟世界的第一本書

新竹高中公民科教師余紫瑛
台大經濟系教授林建甫
中山經濟系教授劉孟奇
首爾國際高中教師鄭碩民         好評推薦

經濟學離我們很遠嗎？其實一點也不。作者以白話又精闢的論點，發掘隱藏在日常生活中的經濟學原理，推薦給未滿20歲的大學生與上班族做為經濟學入門。
——金秉延（首爾大學經濟系教授）

這絕對是「專為青少年設計的超強經濟學參考書」，充滿了青少年在出社會前必須知道的經濟學知識，對於希望兒女能聰明理財的父母而言，更是一本值得信賴的好書。
——權澤修（Unesco韓國委員會事務總長） 


當我想讓課程更有趣、讓經濟學知識真正成為孩子們的生活助力，這本書成了最好的禮物。除了豐富生動的經濟學知識，也可培養青少年的邏輯表達與論敘能力。
——鄭碩民（首爾國際高中教師）

 

真實人生處處都是經濟學

如果經典賽重來一次，該讓誰先發？

為什麼賈伯斯、比爾蓋茲、祖克柏都選擇不念完大學？

颱風過後，青菜價格翻倍，不受風災影響的豆芽菜為什麼也跟著漲？

世界上的錢從哪裡來？口袋裡剛領的薪水被誰A走了？

為什麼石油一漲價，衛生紙和蛋餅都跟著變貴？

景氣不好、失業率居高不下，政府為何不能印鈔票？

小至巷口的路邊攤買賣，大至政府決策與全球脈動的彼此牽連，通通都是經濟學，

而問題在關鍵在哪裡？選擇A或C不選擇B會有什麼不同結果？如何用有限資源發揮最大效益？

經濟學談選擇

◎花錢買票進電影院，電影放映到一半覺得很難看，此時該怎麼做才對？

A.既然錢都花了，就忍耐一下把它看完吧； B.直接走人，找其他有趣的事情做。

在做決定時，得排除沉沒成本，也就是已經付出而且無法收回的成本，選A不但拿不回買電影票的錢，

又多浪費了時間成本，聰明的選擇當然是B。

◎看到第二個飯團六折的訊息該不該買？

如果你吃一個就飽了千萬不要貪便宜，因為吃第二個飯糰的滿足感不如第一個來得多，

這就是經濟學說的「邊際效益遞減」，也就是說，對同樣物品的滿足感會隨著獲得的個數增加而降低。

經濟學也談相對的概念

◎牛肉麵一碗100元貴不貴？

如果雞腿飯只要40元，它就貴；如果雞腿飯要200元，它就便宜。經濟學裡強調的是相對的概念。

經濟學還談誘因及其造成的行為改變，進而探討政策的訂定

◎為什麼「繫安全帶」的規定是錯的？

繫安全帶的規定真能保障駕駛及乘客的安全？經濟學家說NO！雖然繫安全帶能提高車禍的存活率，但人的行為會隨著誘因而改變。繫上安全帶改變了人的行為（讓人覺得變安全而有誘因開得更快），且根據實證研究，車禍案件卻因此不減反增，甚至提高了行人的死亡率。經濟學讓我們知道，立意良善的政策若是只考慮直接效果，可能使真正的結果變得更糟糕。

經濟學是訓練思考的絕佳工具，
搞懂它如同擁有解讀世界的廣角鏡，能看得寬廣又深遠

只要能掌握其中簡單的原理，帶進日常生活的思考中，
你就能學會理性判斷、獲得分析周遭環境大小事的能力！

   本書特色  

‧36個關鍵概念，一目瞭然

‧彩色圖解，形式活潑

‧生活化案例，認識經濟學的第一書

讓讀者擁有一個更清晰看待所有事物的角度，越早學會這門基礎知識，越能聰明的過好生活。

韓國首爾國際高中老師鄭碩民也說：

「當我想讓經濟學知識真正成為孩子的生活助力時，這本書成了最好的禮物。」

    作者簡介  

韓鎮守

首爾大學經濟學系、碩士班畢業，約翰霍普金斯大學經濟學博士（Johns Hopkins University）。歸國後進入大宇（Daewoo）經濟研究所，擔任韓國經濟研究部部長一職，投入韓國經濟分析工作。目前任職於京仁教育大學教授，向未來的教師們傳授經濟學知識，同時身兼金融監督院金融教育諮詢委員，特別專注於青少年教育課程規畫。

    譯者簡介   

邱淑怡

中國文化大學韓國語學系研究所結業，曾至韓國首爾淑明女大及東國大學交換學生，目前於高雄各所社會教育機構擔任韓語課程講師，同時兼職韓文書籍、文件與字幕翻譯，已累積數年教學經驗及多件翻譯作品。

     目錄   

前言   為青少年特別設計的經濟學講座

第一章　打開皮夾前必須考慮的經濟學原理

 稀少性　為什麼去家庭餐廳時，總是不知道該吃什麼？

 機會成本　沒有免費的午餐

 沉沒成本　遺忘過去，放眼未來

 邊際成本　合理的欲望帶來最高的利潤

 邊際效用　吃到飽餐廳最划算的吃法

第二章　長大後必須明白的錢的秘密

 利率　投資金錢的最佳時機？

 名目 & 實質利率　踏入銀行前的注意事項

 貨幣　什麼？這也是錢？

 匯率　為什麼錢的價值不斷浮動？

 擠兌與存款保險　在緊閉的鐵門前氣得跺腳

第三章　學校沒教的生活經濟學

 經濟＆心理　經濟學也是一種心理學嗎？聽比馬龍怎麼說

 儲蓄的逆襲　存太多錢也錯了嗎？

 比較利益＆專業化　朴智星選手在哪個位置才有最佳效果？

 抵換關係　愛玩功課又好的秘訣？

 彈性　又不是橡皮筋，怎麼會有彈性？

 消費者剩餘　寧當搶匪也不要被搶

  回首看看　一九九七年十一月的噩夢

第四章　17歲已是應該完全瞭解經濟學的年紀

 痛苦指數　經濟學者偷了氣象學者的創意

 失業　去找工作吧！李白的經濟學

 通貨膨脹　黑白無常擁有辨識韓國人的能力？

 泡沫　經濟學者討厭泡泡口香糖的原因

 國債　政府也會「挖東牆補西牆」嗎？

 財政政策與貨幣政策　不能爽快地解決經濟問題嗎？

 思考看看　韓國經濟的最大瓶頸

第五章　讓新聞變簡單的經濟學知識

 景氣循環　大人們每天討論著景氣的原因

 國內生產總值　和打掃阿姨結婚，國民所得就會減少？

 GNP & GDP　幸福程度不是依照經濟排序的

 經濟成長　財經新聞的常客

 大恐慌　隱藏在卓別林微笑中的悲傷

 驚慌　市場中有神話中的怪物？

 番外一章　讓財經新聞變得簡單易懂

第六章　大人們也一知半解的稅金陷阱

 累進稅 & 累退稅　到處都是稅金的陷阱

 間接稅 & 直接稅　不知不覺消失的稅金

 政府的功用　看不見和看得見的手

第七章　用經濟學者的角度全世界

 共享資源的悲劇　是動物園裡的大熊，還是山裡的大熊比較幸福？

 獨占 & 寡占　有時候我自己，有時候三五成群

 外部效果　唇齒相依的經濟

 公共財　不要臉的經濟學？免費搭便車的美麗誘惑！

 寇斯定理　我可以靠自己解決